2025-08-29 成報專欄《真金白銀》避險沸騰 金價築基

避險沸騰 金價築基

近期圍繞美國聯邦儲備體系（Federal Reserve）獨立性的爭議升溫，加上美國與主要經濟體間的關稅拉鋸、美國財政赤字陰影，以及歐洲緊縮預期再度升高，市場的不確定性急劇升溫，推動資金持續湧入避險資產。黃金價格一度升至兩週高點，盤中最高觸及3,398美元，美國交易時段前圍繞3,380至3,394美元區間震盪。

展望本週，第二季GDP年化增長率的修訂值與7月核心PCE通脹數據將是市場焦點。若GDP被下修，同時PCE繼續放緩，市場將進一步預期聯儲局有空間於年內減息，金價或受惠持續上行。反之，若數據強勁，將引發利率定價重估，令金價短線受壓。

黃金技術分析

從技術層面觀察，金價日線圖持續處於上升通道之中，且穩站所有主要移動平均線之上。20日簡單移動平均線（SMA）位於3,350美元左右，為即時支撐。技術指標回升進入積極區域，顯示動能增強，有望推動金價進一步挑戰上方阻力區3,400美元，若成功突破，下一阻力區為3,440美元。

另一方面，如賣盤成功壓低金價至20日及50日SMA交匯點3,350美元以下，將削弱短期升勢，而100日SMA位於3,318美元，為中期趨勢分水嶺，跌破後或加快修正節奏。

白銀技術走勢

白銀價格在39.00美元心理關口遇阻，連續三日上升後略為回調。日線圖上，銀價仍穩於上升通道內，14日相對強弱指數（RSI）維持在50水平以上，反映升勢仍有動能支持。同時，價格保持在9日指數移動平均線之上，表明短期買盤仍具主導地位。

若突破39.00美元，將有機會挑戰7月23日高位39.53美元；下方支撐位為38.25美元，進一步為50日EMA在37.30美元。一旦跌破，則可能削弱短中期技術走勢。

加密貨幣市場觀察

加密貨幣市場方面，ETH（以太坊）近期氣勢凌厲，成交量超越BTC，並創下新高至4,956美元。隨後市場出現技術性調整，BTC回落至110,000美元關口，ETH則跌回4,600美元水平。

市場預期，以太坊在資產管理領域仍被低估。自今年6月起，數位資產公司共吸納了全球流通ETH總量的2.6%，同期現貨ETF亦購入了2.3%，資金積極進場，可能正是推升ETH創歷史新高的主因。

值得關注的是，本週五（8月29日）將有大批BTC與ETH期權合約到期，總名義市值高達146億美元。市場波動性或將再度加劇，並為交易者帶來短線機會。 免責聲明：

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