2025-08-08 成報專欄《真金白銀》減息預期升温 金價高位整理

減息預期升温 金價高位整理

黃金價格在週三（8月6日）小幅回落，結束連續四個交易日的升勢。雖然疲弱的美國就業與服務業數據推升市場對美聯儲9月啟動減息的預期，支撐整體買盤情緒，但美元小幅反彈限制了金價進一步走高。市場焦點正轉向美國總統特朗普即將宣布的聯儲主席提名人選，該消息或將進一步影響市場對未來貨幣政策的預期。

另一方面，世界黃金協會（WGC）最新數據顯示，2025年上半年各國央行黃金淨購買量達123噸，雖較去年同期略為減少，但整體購買力度仍保持強勁。央行持續的溫和買盤為金價提供了中長期的支撐基礎。

技術面分析方面，日線圖顯示金價在20日簡單移動平均線（SMA）附近獲得支撐，該均線目前位於3,362美元左右。同時，100日與200日均線仍呈現上行斜率，反映中長期趨勢維持正面。技術指標目前仍處於積極區間，但缺乏明確方向。若金價無法穩站於3,385美元之上，短期內或將繼續呈現區間震盪走勢。下方初步支撐位於3,356美元，若失守，將可能測試3,322美元甚至3,300美元的整數關口，更深的支撐位則在3,269美元的一個月低位附近。

白銀方面，價格在每盎司38.00美元附近穩固交投，受到特朗普政府可能針對半導體、晶片及製藥行業徵收新一輪關稅的市場擔憂推動，間接提振白銀作為工業金屬的需求。技術圖表顯示白銀價格仍位於20日SMA之上，該均線目前在37.65美元附近。14日相對強弱指數（RSI）在50附近波動，反映買盤動能不足。若跌破50日EMA的36.71美元關鍵支撐，將削弱短期和中期走勢，並可能回測6月底低點35.28美元。

加密貨幣方面，比特幣（BTC）反彈至11.5萬美元，但美國現貨ETF卻連續4日錄得資金淨流出，顯示市場情緒開始出現分歧。淨流出主要發生於上週非農就業數據公布期間，反觀以太坊（ETH）相關ETF近期轉為淨流入，投資者對ETH的信心明顯較高。

從技術與基本面角度觀察，市場重新關注以太坊生態的潛力，特別是在穩定幣、資產代幣化（RWA）及機構級區塊鏈應用方面，這些都是以太坊具競爭力的領域。以太坊目前承載超過50%的全球穩定幣資產，且具備高流動性，未來或將吸引更多新項目與資金湧入其生態系統。 免責聲明：本專欄內容僅供參考，並不構成任何投資建議或買賣金融產品之邀約。投資涉及風險，請讀者在作出投資決策前，務必審慎評估自身情況，並尋求獨立專業意見。