2025-06-19 成報專欄《真金白銀》減息放緩 金價持平

減息預期放緩 金價持穩整理

美聯儲於最新政策會議中決定維持基準利率在4.25%至4.50%區間不變，同時釋出訊息預計今年仍會減息兩次。然而，市場原先期望聯儲局將採取更為鴿派的立場，加上對特朗普政府加徵關稅可能推升通脹的憂慮升溫，限制了金價的進一步升幅。6月19日（週四）亞洲時段，金價在每盎司3,380美元附近徘徊，儘管下半年減息預期仍存，但現階段對黃金的買盤吸引力仍顯不足。投資者關注金價能否重新站上3,400美元水平，才能重燃上行動能。

地緣政治方面，伊朗與以色列衝突升溫亦為市場增添不確定性，避險情緒對金價形成一定支撐。

技術面分析顯示，金價維持在上升通道中，短線趨勢正面。日線圖中的正向振盪器顯示出持續買盤信號，有助限制價格在3,340至3,335美元區間或趨勢通道下軌的下行空間。若收市價跌破該區域，則恐破壞整體上升結構。另一方面，3,400美元整數關口已形成顯著阻力，若能穩站其上，金價有望升向3,425至3,435美元區間。若後續買盤動能充足，金價可望再度挑戰4月份創下的歷史高點3,500美元。

白銀表現持續強勁，價格本週升至每盎司37美元，創下自2012年2月以來的最高位，延續自4月低位展開的升勢。儘管RSI技術指標進入超買區域，但任何回調可能吸引逢低買盤進場。技術支持位位於36.55至36.35美元區間，如跌穿36美元，或意味短線升勢暫告段落。不過，只要銀價能穩守37美元，短期目標將指向38美元關口，若動能持續延伸，後市將挑戰38.50至38.55美元阻力區，甚至有望向40美元大關進發。

加密貨幣方面，本週市場情緒由伊朗與以色列之間的局勢主導。週初地緣政治緊張稍見緩和，比特幣一度重返11萬美元，但隨後市場傳出美國或考慮出動先進武器攻擊伊朗「福爾多」地下核設施，比特幣應聲下跌至10.4萬美元以下。局勢變數大增，使得投資者態度轉趨觀望。

另一方面，美國參議院通過穩定幣法案後，穩定幣發行商Circle獲市場追捧，上市股價從31美元飆升至200美元。市場擔憂或重演Coinbase上市時「高開低走」的情況，提醒投資者在他人貪婪時需保持冷靜和警惕。

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